Indicele principal al BVB a pierdut peste 4.000 de puncte în mai puțin de o lună, pe fondul marcărilor de profit și al incertitudinilor economice și politice.
Bursa de Valori București a continuat să scadă marți, 15 septembrie, iar indicele BET a ajuns în zona unei corecții bursiere. În cursul după-amiezii, indicele celor mai lichide 20 de companii pierdea aproximativ 1,8%, după ce începuse ședința în teritoriu pozitiv.
BET se situa la aproximativ 32.400 de puncte, cu 11% sub recordul de 36.487 de puncte atins pe 19 august. În mai puțin de o lună, indicele a pierdut astfel peste 4.000 de puncte. Pe piețele financiare, un declin de minimum 10% față de maxim este considerat, în general, o corecție.
Scăderea din ultima săptămână ajunge la aproximativ 6%, într-un context în care investitorii au început să își securizeze câștigurile acumulate în perioada de creștere. Bursa românească venea după doi ani cu randamente ridicate, iar evaluările unor companii ajunseseră la niveluri care lăsau mai puțin spațiu pentru surprize negative.
Potrivit unei analize publicate de Ziarul Financiar, Marcel Murgoci, director de tranzacționare la Estinvest, consideră că vânzările sunt alimentate atât de marcările de profit, cât și de deteriorarea percepției asupra economiei. Incertitudinea politică și absența unui Executiv cu mandat deplin complică adoptarea deciziilor bugetare importante înainte de finalul anului.
Un alt risc urmărit de investitori este revenirea presiunilor inflaționiste. Scumpirea combustibililor pe piețele internaționale poate majora costurile companiilor, reduce marjele de profit și întârzia relaxarea condițiilor monetare. Pentru firmele dependente de transport, energie sau materii prime, efectele s-ar putea vedea direct în rezultatele financiare.
Piața așteaptă și evaluarea ratingului suveran al României programată de S&P pentru 2 octombrie. Orice semnal negativ privind finanțele publice ar putea crește costurile de împrumut ale statului și ar pune presiune suplimentară asupra activelor românești, inclusiv asupra acțiunilor listate.
Declinul a cuprins aproape întreaga structură a indicelui BET. În jurul orei publicării analizei, Electrica pierdea aproximativ 3,6%, Romgaz 3%, BRD aproape 2,8%, iar Banca Transilvania și Sphera Franchise Group coborau cu peste 2%. Datele BVB indicau, de asemenea, scăderi importante pentru Antibiotice Iași.
În ultima lună, numai Cris-Tim și Aquila se mai aflau pe creștere dintre companiile incluse în BET, cu avansuri de aproximativ 10,6%, respectiv 7%. La polul opus, Romgaz acumulase un minus de circa 16%, iar restul emitenților înregistrau pierderi de cel puțin câteva procente.
Semnalele de slăbiciune au apărut încă din august, când BET a scăzut cu 6,7%. A fost cea mai slabă evoluție lunară din ultimii aproape patru ani și cel mai dificil august pentru piața locală după 2015.
Lichiditatea redusă sugerează însă că o parte dintre investitori preferă să aștepte clarificări, nu să iasă complet din piață. Volatilitatea atrage și cumpărători care urmăresc acțiuni devenite mai ieftine, însă direcția BVB va depinde de evoluția economiei, de stabilitatea politică și de verdictul agențiilor de rating.
Surse: ZF, Bursa de Valori București
