Scăderea prețului petrolului și încetinirea economiei zonei euro determină investitorii să reducă pariurile pe noi majorări ale dobânzilor de către Banca Centrală Europeană.
Moneda euro a ajuns la cel mai scăzut nivel din ultimele 12 luni în raport cu dolarul american, după ce investitorii și-au revizuit perspectivele privind politica monetară a Băncii Centrale Europene (BCE). Potrivit unei analize publicate de Financial Times, reducerea prețurilor la energie și semnalele de încetinire economică diminuează probabilitatea unor noi creșteri agresive ale dobânzilor în zona euro.
Cursul euro a coborât până la aproximativ 1,135 dolari, marcând o depreciere de circa 2,6% în luna iunie și atingând cel mai redus nivel din iunie 2025. Evoluția contrastează cu estimările formulate la începutul anului de mai multe bănci de investiții, care anticipau o apreciere a monedei unice europene spre pragul de 1,20 dolari.
Schimbarea sentimentului din piață vine după diminuarea tensiunilor privind aprovizionarea globală cu petrol, în urma acordului dintre Statele Unite și Iran privind reluarea fluxurilor prin Strâmtoarea Hormuz. Relaxarea prețurilor la energie reduce presiunile inflaționiste care au determinat BCE să majoreze dobânzile în această lună.
În același timp, datele economice recente indică o încetinire a activității în zona euro. Potrivit informațiilor publicate de Financial Times, indicii PMI au semnalat o contracție a economiei, iar președinta BCE, Christine Lagarde, a transmis că indicatorii disponibili nu justifică, în acest moment, o reacție mai fermă din partea instituției, după ultima majorare a dobânzii.
Analiștii consideră că impactul combinat dintre creșterea economică mai slabă și scăderea costurilor energiei reduce presiunea asupra BCE de a continua ciclul de înăsprire monetară. În paralel, economia americană continuă să ofere semnale de reziliență, iar poziția mai restrictivă adoptată recent de Rezerva Federală a SUA (Fed) a susținut revenirea dolarului pe piețele internaționale.
Diferența dintre perspectivele celor două bănci centrale se reflectă și în piețele financiare. Dacă investitorii continuă să anticipeze încă o majorare de 0,25 puncte procentuale din partea BCE până la sfârșitul anului, probabilitatea unei a doua creșteri a scăzut semnificativ față de începutul lunii, potrivit cotațiilor din piața swapurilor.
Mai multe instituții financiare și-au ajustat prognozele pentru moneda europeană. JPMorgan și-a redus recent estimarea privind cursul euro/dolar, invocând perspective mai solide pentru economia SUA, o inflație persistentă și avantajul competitiv al dolarului în actualul context macroeconomic. La rândul lor, economiștii de la Capital Economics apreciază că inflația din zona euro s-ar putea îndrepta treptat către ținta de 2% până la sfârșitul anului 2027, ceea ce ar limita necesitatea unor noi majorări importante de dobândă.
Pentru România, evoluția cursului euro-dolar poate influența indirect costurile importurilor de materii prime și energie denominate în dolari, precum și competitivitatea exportatorilor europeni pe piețele externe. De asemenea, deciziile BCE rămân relevante pentru costul finanțării în regiune și pentru evoluția piețelor financiare din Europa Centrală și de Est.
Surse: Financial Times, Banca Centrală Europeană
